Dự trữ dầu thô của mỹ đang ở mức báo động, chạm đáy 41 năm vào tháng 8/2026. Dữ liệu từ Bộ Năng lượng công bố ngày 10/8 cho thấy lượng dầu trong Kho Dự trữ Chiến lược (SPR) chỉ còn 298,7 triệu thùng, giảm 6,1 triệu thùng trong tuần trước.
Con số này thấp kỷ lục kể từ tháng 1/1983, làm dấy lên những lo ngại về an ninh năng lượng quốc gia và khả năng ứng phó với các cú sốc nguồn cung trong tương lai.
Tóm tắt luận điểm: Việc rút dầu ồ ạt khỏi SPR do các lệnh hành chính và cơ sở hạ tầng xuống cấp đang đẩy kho dự trữ chiến lược của Mỹ vào tình trạng nguy hiểm, tiềm ẩn rủi ro an ninh năng lượng.
Nghịch lý của Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR)
Thật trớ trêu, SPR được tạo ra để đảm bảo nguồn cung dầu ổn định cho Mỹ trước các biến động địa chính trị và gián đoạn nguồn cung. Tuy nhiên, chính việc sử dụng SPR một cách ồ ạt trong những năm gần đây lại đang làm suy yếu vai trò của nó.
Tổng thống Donald Trump đã yêu cầu giải phóng 172 triệu thùng dầu vào tháng 3/2026 để đối phó với việc Iran phong tỏa eo biển Hormuz. Trước đó, Tổng thống Joe Biden cũng đã xả 180 triệu thùng dầu sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga vào đầu năm 2022 – đợt xả lớn nhất lịch sử SPR.
Việc sử dụng SPR như một công cụ điều tiết thị trường ngắn hạn, thay vì như một lá chắn chiến lược dài hạn, là một sai lầm có hệ thống.
Cơ sở hạ tầng cũ kỹ - Mối nguy tiềm ẩn
Không chỉ vấn đề về khối lượng, mà cả chất lượng của SPR cũng đang là một dấu hỏi lớn. Báo cáo tháng 5/2026 của Văn phòng Trách nhiệm Giải trình Chính phủ (GAO) chỉ ra rằng hơn 1/4 lượng dầu dự trữ không thể sử dụng được do sự cố tại các hầm chứa ngầm.
Phân tích của Rapidan Energy vào tháng 7 ước tính ít nhất 103 triệu thùng dầu trong SPR hiện không thể tiếp cận. GAO cảnh báo rằng khả năng rút, phân phối và tích trữ của SPR đang bị hạn chế nghiêm trọng do vấn đề tồn đọng với cơ sở hạ tầng cũ kỹ.
Đây là lời cảnh báo nghiêm túc về khả năng ứng phó của Mỹ nếu đối mặt với một cuộc khủng hoảng năng lượng thực sự.
Tác động lên thị trường dầu mỏ
Sự sụt giảm của SPR, kết hợp với các yếu tố địa chính trị như căng thẳng ở Trung Đông và các cuộc tấn công vào tàu bè, đang tạo áp lực đẩy giá dầu lên cao. Giá dầu Brent và WTI đã có những đợt tăng giá mạnh mẽ.
Mặc dù dự trữ dầu thô thương mại của Mỹ lại tăng trong ba tuần liên tiếp tính đến ngày 14/8, với 4,4 triệu thùng, đạt 428,8 triệu thùng, nhưng điều này không thể bù đắp hoàn toàn cho sự suy giảm của SPR.
Nhu cầu từ các nhà máy lọc dầu tiếp tục tăng, với công suất sử dụng đạt 97,2%. Sự kết hợp này tạo ra một bức tranh thị trường dầu mỏ đầy biến động.
Phản ứng của thị trường và dự báo
BofA dự báo giá dầu có thể tăng mạnh trong mùa đông, đặc biệt khi các tuyến xuất khẩu dầu mới của Kazakhstan vẫn đang được xem xét. Điều này cho thấy sự nhạy cảm của thị trường dầu mỏ trước các yếu tố cung cầu và địa chính trị.
Việc Mỹ và Israel tấn công Iran trước đó đã từng gây ra sự gián đoạn nguồn cung lớn, và những căng thẳng tương tự có thể tái diễn.
Việc trữ dầu hay không trữ dầu, hay đơn giản là làm sao để tiếp cận kiến thức Hàng Hóa Phái Sinh là câu hỏi mà nhiều nhà đầu tư đang đặt ra.
Quan điểm tranh luận: SPR có còn là công cụ hiệu quả?
Một số chuyên gia, như ông David Goldwyn, cựu đặc phái viên Bộ Ngoại giao Mỹ, cho rằng vẫn còn đủ dầu trong SPR để xả thêm nếu cần. Tuy nhiên, điều này dường như đang bỏ qua vấn đề cốt lõi: liệu chúng ta còn có thể xả bao nhiêu và cơ sở hạ tầng có cho phép không?
Việc SPR giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1983 là một dấu hiệu đáng báo động, không chỉ về mặt số lượng mà còn về mặt khả năng sử dụng thực tế. Dữ liệu từ Wikipedia về SPR cho thấy lịch sử hoạt động của nó gắn liền với các biến cố chính trị và kinh tế.
Cần có một chiến lược dài hạn và đầu tư nghiêm túc vào việc nâng cấp cơ sở hạ tầng SPR, thay vì chỉ coi nó là một