Trong bối cảnh lãi suất ngân hàng năm 2026 tăng mạnh mẽ, câu hỏi đặt ra là liệu cổ phiếu trả cổ tức cao có còn là kênh đầu tư hấp dẫn hay chỉ là một cái bẫy ngộ nhận?
Nhiều nhà đầu tư đang đứng trước lựa chọn khó khăn: gửi tiết kiệm với lợi suất tăng dần hay tiếp tục đổ tiền vào thị trường chứng khoán đầy biến động.
Luận điểm cốt lõi: Lợi suất cổ tức tiền mặt của một số doanh nghiệp niêm yết có thể vượt xa lãi suất huy động ngân hàng, nhưng tiềm ẩn rủi ro về tăng trưởng và thanh khoản.
Sự thật đằng sau những con số lợi suất cổ tức ấn tượng
Theo ghi nhận, lãi suất huy động 12 tháng đã chạm ngưỡng 6.5-7.5% một năm vào tháng 6/2026. Thậm chí, nhiều đơn vị còn chào mời lãi suất 8% cho khách hàng cá nhân. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán vẫn chứng kiến không ít doanh nghiệp báo lãi suất cổ tức tiền mặt cao hơn gửi ngân hàng, có khi gấp nhiều lần.
Công thức tính lợi suất cổ tức khá đơn giản: Tỷ lệ chi trả trên mệnh giá nhân với 10.000 đồng, chia cho thị giá cổ phiếu tại thời điểm chốt quyền. Ví dụ, cổ phiếu A có giá 20.000 đồng, chi trả cổ tức 50% trên mệnh giá. Lợi suất thực tế là (50% * 10.000) / 20.000 = 25%.
Những 'ngôi sao' trả cổ tức tiền mặt vượt trội
Công ty cổ phần Sản xuất và Thương mại Nam Hoa (NHT) dẫn đầu với lợi suất cổ tức 27.3% cho năm 2025, gấp ba lần gửi ngân hàng. Với tỷ lệ chi trả 30% bằng tiền mặt, mỗi cổ phiếu nhận 3.000 đồng trên thị giá 11.000 đồng.
Phốt Pho Apatit, công ty con của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang, cũng gây chú ý với việc tạm ứng cổ tức năm 2025 tỷ lệ 100% tiền mặt, mang lại lợi suất gần 16% trên thị giá. Đây là một con số đáng kể, đặc biệt khi doanh nghiệp này chưa tổ chức họp thường niên.
Không kém cạnh, FPT Online (FOC) dự kiến trả cổ tức 100% bằng tiền mặt, tương đương 10.000 đồng/cổ phiếu, mang lại lợi suất khoảng 14%. Các cái tên khác như VEAM, Khoáng sản Hà Giang cũng có lợi suất cổ tức quanh mức 15%, gấp đôi gửi ngân hàng.
Phân tích chuyên sâu: Cổ phiếu trả cổ tức cao có phải lựa chọn tối ưu?
Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc khối Ngân hàng đầu tư Chứng khoán An Bình (ABS), những doanh nghiệp duy trì tăng trưởng ổn định và dòng tiền đều đặn thường có khả năng chi trả cổ tức bền vững. Tuy nhiên, họ thường khó ghi nhận sự đột biến trong kết quả kinh doanh.
Chứng khoán Mirae Asset đánh giá nhóm cổ phiếu này là
